Le 21 janvier 2011

Avis d’expert : “Intégrer la flexibilité dans la préparation de sa retraite”

Véronique Lepage, spécialiste de la Gestion Privée à la Caisse d’Epargne Ile-de-France, revient sur les bonnes questions à se poser avant de choisir un produit d’épargne retraite, notamment sur les conditions de sortie en rente ou en capital.

Quels sont les critères à prendre en compte avant de sélectionner un produit d’épargne en vue de la retraite ?
D’abord, il est important de savoir si l’on souhaite coupler la préparation de sa retraite avec une optique de transmission patrimoniale. Dans ce cas, on privilégiera les produits qui permettent de garder le contrôle du capital comme l’assurance vie, le PEA (Plan d’épargne en actions) ou l’immobilier. Mais attention : si la transmission fait partie des objectifs prioritaires de l’épargnant, il ne doit pas pour autant se démunir. La durée de la retraite est suffisamment longue pour avoir à se ménager un capital suffisant dans lequel puiser.
Il faut également s’interroger sur ses besoins futurs. Si l’on veut se procurer des revenus réguliers, on peut alors s’orienter vers l’immobilier locatif, investir sur des supports en euros dans une assurance vie ou des actions de rendement dans un PEA*, voire opter pour une sortie en rente.
Enfin, à l’épargnant se posera aussi la question de la situation fiscale : s’il est fortement imposé sur le revenu, il aura intérêt à s’orienter vers les produits permettant des déductions d’impôts ou des réductions de l’assiette d’imposition, comme les dispositifs immobiliers locatifs (Scellier, LMNP**) ou le Perp (Plan épargne retraite populaire) par exemple. Mais la réduction de l’impôt ne doit pas être le seul critère de la décision d’investissement.

La rente n’a pas beaucoup de succès auprès des Français. Faut-il l’éviter ?
Les produits d’épargne en vue de la retraite proposent des sorties soit en capital, soit en rente. Dans le premier cas, vous conservez la propriété de votre capital dans lequel vous pouvez puiser à votre guise. Dans l’autre, vous aliénez votre capital contre un revenu mensuel régulier. La rente peut être adaptée à certaines situations, surtout en fin de vie, lorsque le retraité a besoin d’un revenu récurrent pour faire face à certaines dépenses quotidiennes comme les soins médicaux, l’aide à domicile ou la maison de retraite, ou s’il n’a pas d'héritiers et qu’il cherche la simplification et la sécurité des revenus. Mais compte tenu du fait que la retraite peut durer jusqu’à 30 ans, voire au-delà, on doit se ménager le plus de flexibilité possible, afin de pouvoir faire évoluer son épargne au cours de cette période. L’assurance vie fait figure de véhicule tout terrain puisque l’on peut, entre autres, choisir son mode de sortie.

Y-a-il un avantage à sortir en rente d’un contrat d’assurance vie ?
C’est une solution qui peut être intéressante, mais elle ne doit pas être envisagée dès le début de la retraite car la rente sera alors plus faible, et sans doute insuffisante pour faire face aux besoins en fin de vie. Certains contrats comme Nuances Privilège permettent lors de leur clôture de les transformer en rente viagère par l’ouverture d’un nouveau contrat de rente. Cela peut être une solution intéressante pour ceux qui souhaitent se ménager du temps avant de décider.

* Au bout de huit ans, le capital du PEA peut être converti en tout ou partie en rente défiscalisée (hors prélèvements sociaux).
** Loueur en meublé non professionnel