Le 21 mai 2012

La sagesse populaire est-elle bonne conseillère ?

Et si la Bourse et la finance étaient affaire de sagesse populaire ? Certains adages et proverbes expliquent parfois mieux que de longs discours quels comportements adopter sur les marchés financiers. Tour d'horizon avec Pascale Micoleau-Marcel, déléguée générale de l'Institut pour l’éducation financière du public (IEFP) depuis 2006.

« Réalisée pour La Finance pour tous et l'Autorité des marchés financiers, une récente enquête du Credoc montre que les Français sont de bons gestionnaires mais de piètres financiers. Jugez plutôt : seulement un Français sur deux sait que 100 euros placés à 2 % par an procure un capital de 102 euros au bout d'un an !
Or le monde de la Bourse et de la finance regorge d'adages, relevant souvent du bon sens, qui résument la complexité des marchés au travers d'images simples et efficaces : 

- "Il ne faut pas mettre tous ses œufs dans le même panier" traduit la base de tout investissement boursier : il faut diversifier son portefeuille en combinant choix des supports, des entreprises et des zones géographiques pour limiter les risques. Une notion mathématiquement démontrée et apparemment connue des Français. Selon le Credoc, 70 % d'entre eux savent que diversifier ses placements en Bourse permet de limiter les risques.

- "J'ai fait fortune en vendant toujours un peu trop tôt" est une phrase de bon sens attribuée au baron James de Rothschild . À trop vouloir gagner, on finit par perdre beaucoup, car la chute est toujours plus brutale que la montée des cours. Mieux vaut réaliser des plus-values à temps pour les investir ailleurs.

- "Acheter au son du canon, vendre au son du violon" invite à rester raisonnable en achetant lorsque le marché est relativement bas et à vendre quand il remonte. Or, la prudence des Français sur les marchés peut les conduire à ne pas investir quand la Bourse est à la baisse. Résultat, ils achètent lorsque les cours sont déjà élevés, donc trop chers, et tardent souvent à revendre.

- "Ne pas rattraper un couteau qui tombe" nous rappelle, néanmoins, qu'il est rarement opportun d'entrer en Bourse lorsque les cours chutent, notamment lorsque les bulles spéculatives explosent. L'irrationalité et la volatilité qui peuvent régner à ces moments-là doivent nous inviter à rester à l'écart, à patienter.

- "Soyez craintifs quand les autres sont avides, soyez avides quand les autres sont craintifs", qui traduit l'ambivalence du monde boursier, à savoir qu'une affirmation et son contraire contiennent tous les deux une part de vérité, encourage l'investisseur à ne pas adopter un comportement moutonnier. Certes, anticiper avant tout le monde permet d'engranger de belles plus-values. Mais est-il raisonnable d'aller à contre-courant ? D'une certaine façon le marché a toujours raison. Comme disait Keynes : "Il vaut mieux avoir raison avec tout le monde que tort tout seul". »